近期乙二醇期現價格拉漲明顯

zui近乙二醇期現價格拉升明顯，主力合約2001從zui低的4480元/噸反彈至zui高的4915元/噸，zui大上漲幅度9.7%。華東市場庫存降低，堆疊zui近長江口岸封航事件，造成現貨市場庫存緊張，這是多頭主力敢于大幅拉升的根本原因。

  截止12月11日，華東地區乙二醇庫存為32.7萬噸，環比減少0.7萬噸，這個庫存量處于歷史低位。庫存降低，一方面是由于聚酯市場景氣度適中，我國1—10月服裝鞋帽針織類商品銷售同比增加2.8%，并沒有市場想象的那么悲觀，因而帶動上游乙二醇市場出貨。另一方面，zui近長江口岸大風大霧天氣頻發，為了確保危化品運輸的安全，封鎖了化工品的進口渠道，這在某種程度上也加重了乙二醇現貨市場的緊張局面。當前來看，長江封航事件屬于一種短期帶動行為，無法對乙二醇市場的中期格局形成根本影響。我們對于乙二醇的關注意點依舊在華東地區的庫存情況，一旦庫存出現持續累積，那么也就意味著乙二醇由供應緊缺開始向供求過剩局面轉變。

  終端終端，聚酯開工率為86.15%，環比上星期保持穩定。江浙織機綜合開工率為70%，環比減少3個點左右。滌綸長絲整體利潤處于中下水平。據數據統計，當前市場主流滌綸DTY出廠現金流在3000元/噸附近，從近三年情況來看處于中等水平。而FDY和POY的出廠現金流均在2000元/噸附近，同比處于歷史底部水平。隨著雙節臨近，由于下游終端織造廠家放假，聚酯廠家一般在春節前后集中檢修，從當前公開的檢修計劃來看，12月預期檢修產能233萬噸，明年1月預期檢修336萬噸。隨著著冬季面料采購訂單完成，12月中旬之后加彈、織造廠家也將陸續停工，聚酯累庫難以免。

  當前，主力合約2001還有半個月左右的交易時間，主力合約也基本完成了移倉換月。在低庫存制約下，乙二醇難有較大下滑幅度。12月，內蒙古榮信恒力石化共130萬噸/年的產能大機率會投放市場，供應端的巨量投放堆疊終端走勢偏弱，做空2005合約會有較大的安全邊際，操作區間為4700—4200元/噸。