短線環氧乙烷市場或觀望整理 續漲空間或有限

本周，國內環氧乙烷價格穩定。成本增加，裝置有開有停，部分下游及需求端跟進力度削弱，場內觀望情緒濃厚。整體交投顯平靜，價格調整有限。

  原料方面，亞洲乙烯市場連續上漲后再次走穩。上星期末至本周初，恰逢新加坡公眾假期，市場觀望盤整為主。假期歸來，由于場內有成交聽聞在965-970美元/噸CFR遠東，受此影響，亞洲乙烯市場連續兩日上漲。星期三收盤漲至5月底以來的高點。由于供應面依然偏緊，業者預期CFR東北亞價格短期內或將有可能逼近1000美元/噸整數位。但是下游生產廠家利潤縮水，目前MEG及LLDPE均處于虧損狀態，生產廠家開始考慮降低下游廠家裝置開工率，加上國內新建產能即將釋放，將導致場內乙烯現貨量出現增長。總的來講，場內利好因素有限，亞洲乙烯繼續上行阻力很大。但以目前價格核算，環氧乙烷盈利空間已明顯縮水。

  環氧乙烷供應面，周內江蘇斯爾邦、潛江永安裝置均已重啟，亞東石化裝置停車檢修，其他裝置運行較為平穩。部分裝置重啟計劃再次推遲。

  下游方面，聚羧酸減水劑單體市場僵持整理，工廠執行前期訂單為主。隨著天氣轉涼，聚羧酸減水劑單體市場新增訂單逐步降低，多數下游用戶對偏高價格有所抵觸。目前多數工廠訂單量維持到下周。在后續訂單跟進不足情況下，月底單體市場庫存將與日俱增。乙醇胺部分產品供應依然銷路好，周內商談重心小幅上移。其他下游表現不溫不火，整體需求方面亮點有限。

  總的來講，亞洲乙烯市場短期或看空氣氛濃厚，前期價格的上漲已經從成本面給環氧乙烷帶來支撐。目前國內環氧乙烷裝置整體開工依然偏低，供應面支撐尚存。雖然原料及自身供應依然偏緊，但需求端需求削弱，后期工廠庫存或將承壓，下游市場上漲動力不足。金聯創預期，短期環氧乙烷市場或看空氣氛濃厚，繼續上漲空間或有限，關注成本及開工變化，跟隨跟進。