燃料油結(jié)構(gòu)上近端依舊偏強(qiáng)

本月燃料油期貨價格重心上移，截至本月26日，F(xiàn)U1909合約平均價格2929元/噸，較上月平均價格2578元/噸上漲351元/噸，上漲幅度14%；FU2001合約平均價格2441元/噸，較上月平均價格2338元/噸上漲103元/噸，上漲幅度4%。現(xiàn)貨方面，截至本月26日，新加坡FOB380燃料油現(xiàn)貨平均價格422.81美元/噸，較上月平均價格375.96美元/噸上漲46.85美元/噸，上漲幅度12%。

本月上旬由于新加坡地區(qū)的套利船貨減少、中東因氣溫升高帶來燃料油采購增長，地緣局勢升級下燃料油供應(yīng)偏緊，價格一路上漲；中旬，受原油價格大幅下降、新加坡380CST船用油市場成交下降、新加坡燃料油庫存降幅減緩的影響燃料油價格承壓下行；下旬，燃料油供給緊張、船運指數(shù)依舊強(qiáng)大的支撐下企穩(wěn)上行。

八月來看，供給方面，8月份新加坡的套利船貨總體流入量預(yù)計仍處低位，新加坡燃油供給緊張的局面將至少持續(xù)到8月上旬，中下旬需要繼續(xù)關(guān)注西方套利船貨的到貨情況；需求方面，中東地區(qū)燃料油消費的旺季帶來流出的貨源較少，新加坡燃料油凈出口量增長、船運指數(shù)上漲海運需求較強(qiáng)支撐近月價格的相對強(qiáng)大，油市方面一方面地緣局勢緊張，另一方面在全球經(jīng)濟(jì)前景消極下原油的需求被向下修正，油市多空并存近期走勢或?qū)⒄鹗帲粠齑娣矫孀云咴滦录悠氯剂嫌蛶齑孢B續(xù)去化后，目前已至近五年同期低位，全局來看，目前全球海運費上漲、海運貿(mào)易增長支撐燃料成本增加，供應(yīng)端套利船貨不多，而終端用電量的高峰期仍將延續(xù)，燃料油的價格或仍將維持強(qiáng)大。關(guān)注原油價格變化和后期套利船貨的到貨情況。