復合肥：裝置開工回升或放緩

導 語

最近隨著市場氣氛的好轉，主要復合肥企業裝置開工率有一定回升，據統計，現主要企業裝置的平均開工率在45%左右，較12月初提升了5個點左右。從企業裝置開工率提升的企業類型來看，尤其是前期停車的中小型企業重啟，貢獻相對較大，而大企業因出貨一般，裝置開工率提升反而有限。預期接下來，企業的裝置開工率回升或會放慢。

作者：金聯創化肥-許樹仙

最近隨著市場氣氛的好轉，主要復合肥企業裝置開工率有一定回升，據統計，現主要企業裝置的平均開工率在45%左右，較12月初提升了5個點左右。從企業裝置開工率提升的企業類型來看，尤其是前期停車的中小型企業重啟，貢獻相對較大，而大企業因出貨一般，裝置開工率提升反而有限。預期接下來，企業的裝置開工率回升或會放慢。

一方面：市場出貨不旺，部分企業庫存上升。如同預期一樣，中上旬市場氣氛有一定好轉，部分經銷商操作積極性顯著增長，不過多數是鎖定貨源，提貨方面，表現并不是很積極，除非限期限量爆品或價格過低的貨源。主要是貨源下沉受阻，二級市場起動緩慢，終端需求端亦是不用不買。而隨著產多出少的擠壓，部分企業庫存開始增加，反向影響企業裝置開工率持續上升的速度。另外，本年度1月下旬過年，部分物流1月上旬就開始起動，因此，企業發運、市場出貨的時間也在縮短。

另一方面：原料走勢不穩定，企業風控意識增加。原料漲漲跌跌也屬正常，但在復合肥利潤較低的情況下，企業多會增加原料采購頻率，多會根據預收情況，對原料庫存加以控制。而隨著企業風控意識的增加，尤其在原料還有下滑預期時，多會推遲采購，延緩備貨。尤其對磷銨，市場信心相較悲觀，復合肥企業采購進度放慢；另尿素本周開始受新單成交不旺連累，部分地區價格開始下滑；雖最近硫磺略有上漲，但港口庫存較高，市場續漲信心偏弱；鉀肥方面，價格調整不大，復合肥企業采購多按需進行。

綜述來看，最近主要復合肥企業裝置開工率有一定回升，但是接下來，可能持續上升的空間或有限，多數企業裝置或平穩運轉。