文 | 邊宸暉
導(dǎo)語(yǔ)： 本年度下半年P(guān)X企業(yè)毫無(wú)利潤(rùn)可言，可以說(shuō)歷史以來(lái)zui慘痛的時(shí)期，縱觀歷史數(shù)據(jù)用石腦油為原料計(jì)算，PX利潤(rùn)基本在盈利50美元/噸周邊，2018年P(guān)X利潤(rùn)zui高時(shí)甚至達(dá)到365美元/噸，但目前的PX已是今非昔比，徹底告別高利潤(rùn)時(shí)代。
一提到PX，很多人想到的就是高利潤(rùn)，壟斷行業(yè)，門(mén)檻高，是的！2015年以前基本可以這么認(rèn)為，由于技術(shù)難度高，早期的PX裝置基本分布在日本、韓國(guó)、美國(guó)等國(guó)外企業(yè)，中國(guó)PX起步略晚，產(chǎn)能增長(zhǎng)緩慢且沒(méi)有自己的生產(chǎn)技術(shù)，需要靠大量的進(jìn)口，來(lái)彌補(bǔ)供應(yīng)上的缺口，這就導(dǎo)致了定價(jià)權(quán)在亞洲，也就是日韓大型生產(chǎn)企業(yè)說(shuō)了算，其控盤(pán)能力較強(qiáng)，PX價(jià)格基本維持偏高水平。另外PX門(mén)檻確實(shí)較高，因?yàn)閱为?dú)的MX-PX生產(chǎn)裝置意義不大，二甲苯為原料成本略高，而石腦油價(jià)格便宜，因此想上一套PX裝置基本要上一整套芳烴聯(lián)合裝置，從重整-石油三苯-PX，投資zui少百億元以上，同時(shí)還有高額的專利技術(shù)費(fèi)用，中小型企業(yè)只能躊躇不前，早期的國(guó)內(nèi)企業(yè)基本為中石化旗下，壟斷性略強(qiáng)。
但是如今高利潤(rùn)、壟斷行業(yè)、門(mén)檻高等詞匯已經(jīng)顯然不妥了，隨著民營(yíng)PX企業(yè)的振興，尤其是PTA龍頭企業(yè)向上擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈，很多企業(yè)實(shí)現(xiàn)了PX自產(chǎn)自用，本年度進(jìn)口量開(kāi)始出現(xiàn)降低趨勢(shì)，日韓控價(jià)能力明顯降低，也正是因?yàn)楹芏喈a(chǎn)能的集中釋放，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加重，PX利潤(rùn)壓縮嚴(yán)重，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)逐步轉(zhuǎn)移至PTA身上，此外在大型煉化一體趨勢(shì)下，很多基地均配套有PX項(xiàng)目，且中石化已經(jīng)有自己的技術(shù)專利，門(mén)檻難度也逐步下降。
數(shù)據(jù)來(lái)源：金聯(lián)創(chuàng)
本年度三季度PX利潤(rùn)基本在成本線周邊徘徊，四季度虧損十分明顯，就下半年來(lái)看，PX盈利zui高為7月3日的35美元/噸，虧損zui高為11月29日的-112美元/噸，利潤(rùn)低迷的重要因素是供應(yīng)增加。上半年恒力石化450萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置投入生產(chǎn)，中化弘潤(rùn)60萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置、海南煉化二期100萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置均在下半年投入生產(chǎn)，另外文萊恒逸150萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置在11月初投入生產(chǎn)，雖然該企業(yè)在文萊，但PX全部供應(yīng)給國(guó)內(nèi)華南市場(chǎng)。年底浙江石化400萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置計(jì)劃投入生產(chǎn)，目前已經(jīng)在試車(chē)當(dāng)中，后期新增產(chǎn)量普遍較大，因此PX虧損已經(jīng)是新常態(tài)。不過(guò)明年下游PTA新產(chǎn)能同樣較多，PX需求有希望提高，可能會(huì)某種程度上壓制虧損，但PX重回高利潤(rùn)已經(jīng)望塵莫及。
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