因素分析
第一季度受2017年12月份地煉石油焦降價去庫存的影響，地煉石油焦觸底反彈，價格整體上漲18.04%。受2017年12月份庫存積壓的影響，地煉企業(yè)大幅下調(diào)價格，使得地煉石油焦庫存低位，且進入1月份，臨近春節(jié)，物流緊張，部分企業(yè)節(jié)前備貨，煅后焦價格持續(xù)走高，石墨電極價格持續(xù)高位，使得石油焦價格持續(xù)上漲。2月份，春節(jié)期間，各煉廠均無庫存積壓，春節(jié)期間煉廠焦價小幅下調(diào)出貨，節(jié)后焦價上調(diào)，但受下游電解鋁、預(yù)焙陽極、煅燒焦價格壓制的影響，石油焦價格整體持穩(wěn)。進入3月份，下游陽極及石墨電極市場走軟，下游企業(yè)資金鏈緊張，對石油焦市場無利好支撐，石油焦價格有所下行。
第二季度石油焦市場一反常態(tài)，檢修旺季價格大幅下行，價格整體下跌13.76%。4月份地煉焦化裝置開始檢修，但石油焦價格大幅下跌接近10%，主要是山東地區(qū)預(yù)焙陽極價格大跌300元/噸，且受俄鋁事件影響，電解鋁價過山車式發(fā)展，行業(yè)情緒波動較大。5月份上旬原油價格大漲使得煉廠成本增加，下游電解鋁價震蕩起伏，預(yù)焙陽極價格持續(xù)下跌，部分炭素企業(yè)減產(chǎn)，以及各煉廠檢修持續(xù)增加，對石油焦價格利好，但青島上合峰會期間，部分發(fā)往其他地區(qū)的車輛近期開始限行，對煉廠石油焦出貨有所影響。進入6月份地煉石油焦價格持續(xù)下跌，主要是受青島上合峰會影響，個別煉廠石油焦停裝；再加上藍天保衛(wèi)戰(zhàn)、環(huán)保回頭看的影響，以及江蘇、河南、西北等地炭素減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象增多，地煉焦市交投低迷，但受地煉焦化檢修檢修支撐，石油焦整體供應(yīng)量緊張，煉廠多以觀望為主。
第三季度，地煉石油焦市場先揚后抑，價格整體上漲7.53%。7月份地煉石油焦價格上漲主要原因是焦化裝置檢修，地煉石油焦供應(yīng)偏緊張，以及部分煉廠焦化出焦時間延長，日產(chǎn)量有所降低，低硫焦近期資源緊張，以及東北焦價格上漲，利好于地煉石油焦。8月地煉焦化裝置檢修，以及山東地區(qū)暴雨，導致部分煉廠無法出貨，地煉石油焦供應(yīng)偏緊張，利好于地煉石油焦，石油焦價格大幅上調(diào)。9月地煉石油焦價格大幅下跌主要原因是地煉開工率大幅提升，地煉石油焦庫存有所回升，石油焦供應(yīng)量大幅增加，加之環(huán)保的影響，碳素企業(yè)接貨積極性低，下游觀望情緒增加，煉廠出貨心切，利空于石油焦市場。
第四季度前期持續(xù)上行，從11月中旬開始，走勢跌宕起伏，整體下跌0.90%。10月前期地煉焦價上漲主要是10月9日印度碳素級石油焦和煅燒焦進口禁令解除，利好于石油焦市場；10月后期價格趨穩(wěn)主要是因為地煉石油焦資源比較充裕，下游對地煉石油焦價格無明顯支撐，以及第二輪環(huán)保回頭看的影響，且國際原油震蕩下行，成本有所降低。11月地煉石油焦價格下調(diào)主要受國際原油持續(xù)低位影響，對石油焦成本支撐有限；河南鞏義地區(qū)部分炭素廠停產(chǎn)，煅燒焦和電解鋁價格持續(xù)低位，對石油焦市場支撐有限，市場觀望情緒濃重，庫存有所積壓。12月上旬地煉石油焦價格持穩(wěn)為主，但是隨著鋁價持續(xù)低位，鋁廠大幅降產(chǎn)，導致陽極需求減少。加之12月陽極出口需求也呈下降的趨勢，導致目前陽極廠對煅燒焦的需求大幅減少，石油焦需求隨之下降。且臨近年底，下游企業(yè)資金緊張，迫于元旦期間出貨壓力，12月底地煉石油焦價格大幅走跌。
三、后市預(yù)測
綜合來看，2018年國內(nèi)石油焦市場經(jīng)過前期的大幅上漲，中期大幅下跌后上漲，后期跌宕起伏，回顧2017年石油焦市場總體上漲8.48%。2018年地煉焦價變化因素多變，且一反常態(tài)，在檢修季價格大幅下跌。預(yù)計，2019年一季度因陽極、電解鋁、煅燒焦行情低迷，春節(jié)前碳素等下游企業(yè)將少許備貨，但因運輸受限及去庫存原因，石油焦或?qū)⑿》滦校笃趦r格可能出現(xiàn)反彈；二季度受環(huán)保和檢修季的雙重影響，石油焦整體將呈上行趨勢；三季度，檢修季的結(jié)束，石油焦將進入平穩(wěn)階段；四季度供暖限產(chǎn)及環(huán)保的雙重壓力，石油焦或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩下行走勢。預(yù)計2019年石油焦高點將在2100元/噸左右，低點將在1500元/噸左右。
