復合肥：年前市場波動有限

轉眼進入1月份了，距離傳統農歷年還是有20天左右，市場氣氛觀望，局部不旺。預期年前復合肥行情難起波瀾，除局部小幅調整外，主線價格或走穩。

  一方面原料調整收窄，成本面及心態上對市場產生趨穩支撐。近段時間，不論是尿素，還是磷銨、鉀肥，價格調整的范圍都有逐步收窄得跡象，特別是尿素，近兩周調整幅度均在20-30元/噸。而隨著原料調整的收窄，勢必抑制了復合肥成本的變化，加速市場的趨穩運轉，特別是在心態方面，可減慢市場各方的憂慮情緒。對于未來一兩周的走勢，金聯創認為，原料行情調整仍然不會比較大，其中尿素企業以預收為主，價格或穩中窄幅整理，而磷銨和鉀肥，弱勢盤整的概率大。因此在原料無較大調整背景下，復合肥價格調整缺少按照支撐。

  另一方面年前可操作時間不多，調整意義減少。今年過年較早，預期多數地區可出貨至1月10日，部分地區或延續至15日，滿打滿算，也就半月的時間，且該段時間出貨主要還是前期訂單。另從物流角度來看，從1月10日左右開始，春運將全面啟動，局部物流限運，運輸成本也將增加，變相抑制經銷商提貨積極性。其實近段時間，部分地區物流運輸成本已增加，例如東北，因降雪等因素，南下車輛有限，反向增加了北上的運輸成本。另外是京津冀附近，環保預警頻發，國三國四車輛出行遇阻，一定程度抑制了市場的出貨。因此，隨著年前可操作時間的縮短、運輸成本的增加，市場出貨量有限，價格調整的意義也就有限。

  第三各方操作積極性下降，市場炒作降溫。復合肥生產廠家方面，現階段除部分政策優惠延期外，暫無明顯調整，下周，部分企業意向出臺少量配比爆品，多數保持穩定。另在下周后，多數企業重心將轉向內部培訓等事宜上，市場業務員將減少，多地逐步呈現無人問津狀態。另外經銷商方面，操作積極性也將相應減退，為規避風險，經銷商更多意向年后再操作，年前提前休息。因此，隨著市場各方操作積極性的下降，對行情的關注度、對價格的敏感度減少。

  總體來看，受原料調整收窄、市場各方操作積極性下降等因素綜合影響，預期近段時間復合肥行情或難起波瀾，除部分小幅調整外，總體價格調整有限。