醋酸酐：供應減少 市場重心不斷上行

導語：7月份醋酐市場接連上行，截至2019年7月23日，華東市場商談區間5200-5400元/噸，華北市場商談區間5250-5350元/噸。

圖1 2019年國內醋酸酐市場價格走勢圖

數據來源：金聯創

上半年，醋酸酐市場下降形勢較明顯，但6月底開始，價格震蕩上漲，隨著裝置停車檢修消極及原料面價格上漲帶動，廠家報價堅挺為主，且高價心態明顯。

單位：萬噸

據金聯創數據中心監測，2019年6月份月均開工率62.44%，7月份截至當前，開工水平位于45.2%，下挫幅度27.61%。隨著供應水平的減少，廠家報盤心態開始上行，維持下游既定需求，對廠家來講提高價格存在一定操作空間，下游接受度尚可。

原料方面，近期連漲最重要的影響因素是醋酸；自上星期五義馬裝置爆炸消息一出，醋酸價格不斷上漲，廠家裝置降負、封盤消息頻出，供應緊張；對醋酸酐存在心態及宏觀方向影響，廠家積極跟漲；但醋酸上漲幅度過大，炒漲氣氛濃厚，若價格繼續上漲，下游及終端接受能力將回落，因而市場或展現過高報盤但實際成交乏力。

利潤方面，醋酸裂解法及羰基合成法工藝醋酐均盈利；但因醋酸漲勢過猛，合成法利潤空間已不足千元，與裂解法差距縮小。（注：合成法工藝生產成本較低，生產流程中副產醋酸，可循環使用）。

全局來看，醋酐此次推漲與原料及供應雙影響所致，裝置爆炸的影響不是暫時的，目前河南及周邊安監舉措更加嚴格，且預計會影響到其他地區，該影響不只在于廠家，下游及終端開工也將受到影響，因此供需面均存在下滑預計，淡季影響下實單無很大亮點；因此金聯創認為，從業者對上漲中的價格消化速度較慢，商談更加謹慎；當前主要觀望后期裝置重啟帶來的影響。

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