國內MMA市場復蘇仍需時日

 今年以來，國內甲基丙烯酸甲酯(MMA)市場持續下行，以華東市場為例，MMA價格跌幅達36.3%，創近幾年新低。筆者認為， 近期MMA雖有小幅推漲，但在原料成本走跌、新建產能增長、下游市場清淡等利空影響下，國內MMA市場復蘇仍需時日。

  從成本來看，MMA主要原料丙酮市場整體震蕩走跌，在成本方面上難以支撐MMA價格走高。目前國內丙酮市場供應充足，加之中美貿易摩擦影響以及國內對安全環保的重視，丙酮價格跌至低谷。因而，在高供應與低需求之下，丙酮市場難有亮點。

  從供應來看，目前國內MMA整體社會庫存量相對充足。上半年雖有部分MMA生產裝置陸續停車檢修，但后期這種集中檢修現象已難再現，國內MMA生產企業整體開工率保持高位，供應層面繼續維持充裕狀況。

  從新建產能看，截至2018年，國內MMA產能約100萬噸，

  年內約有12.5萬噸新增產能投放市場，2019年國內新增MMA產能約有20萬噸存投產預期，2020～2025年預期將有超過100萬噸新增產能。全局來看，MMA產能過剩現狀或將持續。

  從進出口來看，據海關公開的數據顯示，今年1～5月份MMA進口同比增加25.4%，大部分貨源來自沙特，重要因素是沙特25萬噸/年MMA新增產能去年投放市場，今年以來對中國出口大幅增加，給國內市場帶來一定壓力。

  從下游來看，目前正值國內MMA市場傳統銷售淡季，下游終端用戶多保持謹慎觀望態度，原料采購維持清淡。PMMA方面，因禁廢令政策影響，生產企業更多選擇新料MMA。不過，下游涂料、膠黏劑等行業中的散亂污、微小型企業紛紛被整合或關閉，對MMA需求下降，市場整體消耗量未見明顯提振。因上半年安全事故頻發，環保安全檢查力度再度加重，下游銷售壓力驟增，PMMA等行情都難有向好表現，難帶動MMA市場上行。