PVC期價呈現振蕩回落走勢

受累于下游需求不佳，最近PVC期貨1909合約在多頭信心不足、空頭力量回升的影響下，期價呈現振蕩下降趨勢。上周，PVC裝置停車檢修增加，供應端有所收緊，期價抗跌意愿增強，維持在40日均線及6800元/噸一線上方。

  近一周，PVC1909合約總持倉量穩步下降。其中，前20席位的持倉展現多空雙減現象，且空頭減持力度強于多頭。交易所的數據顯示，多頭持倉量從7月12日的130971手減少至7月19日的123251手，累計減少7720手；空頭持倉量從7月12日的134913手減少至7月19日的121414手，累計減少13499手。由于近期PVC企業平均開工負荷下降，供應端趨緊部分抵消下游需求清淡的利空，多頭信心有一定程度提高，繼而令多空前20席位的持倉由凈空轉為凈多。數據顯示，其由7月12日的凈空3942手轉為7月19日的凈多1837手，凈增5779手。

  具體到單個交易日，7月19日，PVC前20席位的持倉呈現多空雙減現象，只是空頭減持力度顯著強于多頭。其中，多頭累計減倉718手，空頭累計減倉7206手。

  當日，空頭前20席位中，減持的席位有13家，增持的席位有7家。其中，永安期貨席位和中大期貨席位減持力度居前，分別減少7586手和1235手。同時，浙商期貨席位、申銀萬國期貨席位、方正中期期貨席位、東證期貨席位、光大期貨席位、國貿期貨席位和英大期貨席位減持力度也較強，分別減少534手、532手、622手、429手、159手、242手和186手。而增持方面，華泰期貨席位、中信期貨席位、興證期貨席位、一德期貨席位和海通期貨席位增持力度居前，分別增加858手、911手、944手、1019手和824手。

  多頭前20席位中，減持的席位有8家，增持的席位有12家。其中，永安期貨席位減持力度居前，減少2740手。同時，銀河期貨席位、建信期貨席位、國投安信期貨席位、華泰期貨席位、一德期貨席位、興證期貨席位和海證期貨席位減持力度也較強，分別減少331手、118手、104手、607手、417手、253手和115手。而增持方面，廣發期貨席位增持力度居前，增加1726手。同時，東證期貨席位、中財期貨席位、廣州期貨席位、國泰君安期貨席位、中大期貨席位、長江期貨席位、申銀萬國期貨席位和中銀國際期貨席位增持力度也較為明顯，分別增加246手、191手、234手、308手、197手、147手、587手和135手。

  目前來看，PVC企業開工負荷下降帶來的供應端趨緊只是暫時的，但下游需求持續平淡，剛需補庫為主的消費節奏令PVC供需態勢難有大的改善空間，預期后市PVC1909合約仍將偏弱運行，多頭力量回升有限。