今年以來，甲苯華東港口庫存水平一度暴增，對價格施加一定壓力，2-3月，由于進口到貨集中且需求處于傳統淡季，導致庫存快速增長至9萬噸以上。但4-5月華東主港庫存水平逐步下降至6-7萬噸的正常水平，5月下，庫存再度快速減少至5.5萬噸附近。
在港口庫存水平下降的同時，華東甲苯市場價格快速走低，5月下旬主流商談從5250-5300元/噸附近走低至5050-5100元/噸，價位水平甚至低于3月初港口庫存高企時的5200-5300元/噸。自去年年末至今年年初，甲苯華東主流價格跌破5000元/噸水平并快速回升后，多數時間價格在5200-5400元/噸之間震蕩整理，目前5050元/噸附近的價格，已經觸及3個月以來的最低點，華東主港庫存以及價格同時跌至3個月以來的低水平。
甲苯港口庫存水平顯著降低應主要歸因于內外盤長期倒掛，進口貨源減少所致。如圖，2月開始，甲苯內外盤從順掛逐步轉變為倒掛，3月份以后，內外盤價差進一步加深，甲苯內貿價格與美金之間價差增長至200元/噸以上，盡管此時商家對中遠期持看多觀點，但美金價格高升水也導致商家進口意愿大大降低，4-5月進口貨逐步減少。另外，3-5月國內石化企業裝置檢修相對集中，且甲苯自用調油量較多，相應外銷減少，在需求疲弱的情況下，石化企業外銷下降，也一定程度保障了港口甲苯發貨量，從而促進了港口庫存水平的下降。
甲苯市場價格走低，一方面歸因于原油期價暴跌，另一方面，5月多重下游需求不足，拖累買氣以及商家信心。近期地煉成品油出貨滯緩，雖第二批出口配額下發，但主營單位外采成品油增長有限，且調油相關產品價位較低，壓制甲苯調油采購積極性。下游精細化工整體開工率不高，部分精細化工以及溶劑需求仍受環保、安監因素制約，長期以來需求不足，加之5月下原油期價暴跌，市場信心缺失，導致甲苯價格快速走低。
多重原因造成了甲苯庫存與價格雙降的局面，但兩者走勢多數時間呈現負相關，若港口庫存水平長期偏低，甲苯價格走勢是否會因此獲得支撐呢？
首先，甲苯港口庫存仍有進一步下降預期，全球范圍來看，北美以及歐洲甲苯價格高企，中國市場價格低迷，東南亞價格也一直高于中國，這決定了亞洲甲苯貨源流向仍然更多的考慮北美以及東南亞方向，中國甲苯進口量仍將較少。其次，甲苯需求疲弱，以及原油走低背景下，港口庫存下降或能夠一定程度減緩甲苯價格下跌程度，但難以逆轉大的周期趨勢。綜上，雖然短期內甲苯需求面以及外部市場均缺乏利好，但港口庫存水平降低后，供應面壓力隨之減輕，若后期需求出現好轉，或原油回歸漲勢后，甲苯價格上漲將更容易出現加速。
