氯化鉀行情要好轉了嗎？

  上星期五在青島舉辦的磷復肥會議，早早的上星期一就有不少業內到了青島開始等候了。從星期一到周末，那可真是“天南海北賓朋聚，一日三餐頓頓喝。你倒我倒找利好，喝肥‘青島’愿糧多！”如果真的能喝到把糧食喝出利好繼而加速化肥銷售的話，那磷復肥會議就能和啤酒節聯誼了，讓我們再來N場不醉不歸的狂歡！好吧，熱身的冷笑話講完事，我們進入正題：都進入到國產鉀冬季檢修期了，氯化鉀行情要好轉了嗎？

  首先，我們注意到港存量在變化。本年度氯化鉀港存數值的zui高峰出當前十一后，達到了360-370萬噸的歷史zui高紀錄，而后這個數字開始緩慢下降，直到上星期末港存量已快要降到330萬噸。這里面有兩個點：一是港存量仍遠高于以往同期（2018年同期160萬噸，2017年同期190萬噸）；二是港存開始降了。樂觀者認為盡管港存多但是已經在降了，新大合同不簽，這個數字就還能繼續降下去，甚至可可加快下降；悲觀者認為盡管港存下降了，但是同比依然太多，并且保稅區的貨量在增加，如果算港存+保稅的總量，其實并未多大變化。公說公有理婆說婆有理，當前市場就是這么糾結，而結論只能交給時間自己去證明。但筆者還是要提醒大家注意一下一種可能性：前三年第四季度氯化鉀的港存消耗速度分別是285萬噸、195萬噸和174萬噸，如果后期大合同會拖延到明年，第四季度進口量可以忽略的話（因“封關”所以不考慮保稅），到了年底時港存量就有可能要少于前三年同期的175-200萬噸了，而后面何時簽訂大合同、新貨何時發到仍是不確定的事情。

  再者，邊貿將恢復進口。這幾個月邊貿是不是恢復進口一直是市場的重點關注點，特別是zui近兩個月，真真假假反重復復的消息甚是折磨人。zuizui新的消息稱，zui快本月底，正常的話在12月上旬邊貿將到貨，據稱品種齊全（包含大紅顆粒），但數量多少暫不確定，也尚無公布的正式價格。根據傳聞，價格可能相對低于之前根據印度大合同下跌幅度預期的價格水平。如果真的如此，如果量還不小，那么北方港口氯化鉀乃至國產鉀到站價均可能受到影響，這種可能性也是zui大的；但是想必如果貨源并不多，或者銷售的迅速的話，那么價格肯定會調漲，屆時可能反之又會支撐北方氯化鉀市場行情。總之，邊貿恢復進口的影響還尚待查看。

  第三，成本上或許還有空間。自從印度大合同根據280美元的相對高價簽訂，國際市場氯化鉀價格卻還在繼續緩降，這說明了我國還是有著較大可能以更低的價格簽訂新的大合同。不過這個成本上可能的空間并不意味著絕對的下滑，還要再結合具體供需態勢而定。其實從成本和供需綜合來判斷，在當前價格水平下，氯化鉀往上、往下都是能注意到個百元左右可調整空間的。

  另外，國產鉀廠家相繼進入冬季停止生產檢修期，龍頭企業盡管加強馬力在生產，但是特殊原因也導致后期市場的供應能力尚待考驗，總之國產鉀對市場的影響也是在利好與利空之間徘徊。并且大環境不佳也可能意味著“危、機”并存，也就是所謂的彈簧效應，當前業內普遍對年前的市場沒信心十足，不敢有想法，準備著年后高進高出，最少保證不賠，但是都這么想的時候往往又意味著會有人偷偷“下注”，如此的人多了到時候可能又偷雞不成蝕把米。

  時間有限，第三點和zui后的“另外”寫得實在是過于倉促了，有興趣的業內朋友可以加入中肥網與筆者持續交流。總來說之，氯化鉀行情或許出現震蕩調整，綜合各類可能，暫時建議下游還是按需采購為主，也可擇機少量儲備。